Premiärminister Liz Truss säger att en blandning av skattesänkningar och avreglering är nödvändig för att få fart på ekonomin i Storbritannien som håller på att avta. Ekonomer, investerare och till och med vissa medlemmar av Truss eget parti håller inte med.
Storbritanniens ekonomi har varit i en svacka efter den ekonomiska krisen för över tio år sedan, 2008, på grund av låg produktivitet och låga löner. På senare tid har landet förpassats till Indien som världens femte största ekonomi.
Eftersom världsekonomin genomgår en eventuell nedgång har Storbritannien många unika problem. Brexit har skapat hinder för Storbritanniens viktigaste handelspartner och för EU:s handelspartner, vilket avskräcker företagsinvesteringar samt avbryter kontakten med en enorm arbetskraft. Den redan överbelastade nationella hälso- och sjukvården, som pressats till gränsen på grund av pandemin, har en enorm eftersläpning av patienter som behöver vård vilket har lämnat många i ett tillstånd av limbo. Nu kommer inflationen, som är nära 40-årshögsta nivå och som belastar hushållens budgetar.
Detta är den fråga som Storbritanniens premiärminister Liz Truss säger har tvingat henne att fatta “kontroversiella och utmanande beslut” för att få Storbritannien på väg mot en snabbare tillväxt. Inom några veckor efter sitt tillträde gjorde hon tillsammans med Kwasi Kwarteng, som är stabschef i finansdepartementet, sin stora lansering som fokuserade på skattesänkningar och avreglering och som påminde om Margaret Thatchers och Ronald Reagans liknande politik.
I måndags, efter motreaktionen från ekonomer, investerare och medlemmarna i hans parti Kwarteng. Kwarteng backade en av regeringens idéer och beslutade sig för att inte avskaffa skatter på upp till 45 procent för de bäst förtjänande personerna. Denna plan möttes av mycket kritik men planerna på ytterligare skattelättnader värda tiotals eller miljarder pund finns fortfarande kvar regeringen säger att den är på rätt väg.
“Jag är medveten om att den plan I som tillkännagavs för bara tio dagar sedan har orsakat en viss spänning”, sade Kwarteng till de konservativa i hans parti på deras årliga konferens i måndags. “Jag förstår det. Vi har lyssnat och lyssnat, och nu fokuserar jag på att leverera huvudkomponenterna i vår tillväxtstrategi.”
Beslutet att upphäva sänkningen av den högsta inkomstskattesatsen har “begränsad ekonomisk betydelse”, konstaterade Paul Johnson, direktör för Institute for Fiscal Studies, i ett uttalande och konstaterade att regeringen måste vidta fler åtgärder för att återupprätta sin trovärdighet efter den turbulenta inledningen. Det är viktigt att göra mer drastiska förändringar för att undvika stora nedskärningar i de offentliga utgifterna sade direktören.
Många ekonomer, inklusive de vid Internationella valutafonden har kritiserat regeringens planer som dåligt underbyggda i en tid av stigande inflation och höga räntor, särskilt eftersom miljarder pund i ytterligare skuld måste säkras för att finansiera skattesänkningar utöver det tidigare tillkännagivna åtagandet att begränsa ökningen av energikostnaderna.
Marknaderna bestämde sig också för att leverera sin dom, vilket ledde till en extrem utförsäljning av de brittiska obligationsmarknaderna och en nedgång i pundets värde som kortvarigt nådde en all-time low för valutan mot. I slutändan tvingades dock Bank of England att ingripa för att reglera marknaden, eftersom pensionsfondsportföljerna föll mitt i en rutt. hypotekslånare drog tillbaka lån från förvirrade låntagare.
Under de senaste dagarna verkar det som om det oppositionella Labourpartiet har dragit fram betydligt i fronten framför fru Truss konservativa i opinionsundersökningar, vilket har satt hennes ledarskap på fallrepet redan från början.
I söndags, dagen efter hennes tillkännagivande, har den. Truss till BBC att hon i efterhand anser att hon “borde ha lagt grunden bättre”. Men hon förblev i planen som brådskande och avgörande för att få fart på ekonomin. “För att få fart på vår ekonomi måste vi göra saker och ting annorlunda”, sade Kwarteng till medlemmarna i sitt parti på måndagen.
Det finns många som tvivlar på att de har rätt “Trussonomics”, som vissa kallar premiärministerns ekonomiska politik, är den lämpligaste kombinationen av politiska åtgärder.
Kaoset började den 23 september, den dag då Kwarteng ställde sig inför parlamentet och tillkännagav stora skattesänkningar samt lättnader i lagstiftningen, bland annat genom att ta bort en gräns för bonusar för bankirer. Han upphävde också en planerad höjning av bolagsskatten, liksom en sänkning av avgifterna för bostadsköp. Dessa politiska tillkännagivanden gjordes utan någon oberoende bedömning av deras skattemässiga och ekonomiska konsekvenser – ett vanligt förfarande när man gör stora politiska tillkännagivanden. Dessa tillkännagivanden skrämde investerarna.
“Det är en extremt riskabel idé att hävda att anledningen till att vår produktivitet är så låg i jämförelse med andra länder är att vi inte har sänkt tillräckligt mycket i fråga om skatter och regleringar”, sade Diane Coyle som är professor i offentlig politik vid University of Cambridge. “Det finns inget som tyder på att detta kommer att bli en framgång.”
För att regeringen ska kunna förbättra produktiviteten i Storbritanniens långsamt växande ekonomi måste den hitta sätt att öka antalet tillgängliga arbetstagare, ändra de regler som styr hur kommersiella och bostadsområden utformas och byggs samt göra åtaganden om investeringar i utbildning, folkhälsa och infrastruktur, menar ekonomer.
Vissa kritiker har antytt att de tror det. Truss politik är inget annat än en återgång till 1980-talets “trickle-down”-ekonomi, som bygger på att skattesänkningar för företag och rika människor så småningom kommer att hjälpa dem med lägre inkomster. Ännu mer oroande är att den mängd lån som planeras för att finansiera regeringens planer kan leda till att de offentliga utgifterna minskas för att lätta på det finanspolitiska trycket.
“Ingen förnekar att den privata industrin är den främsta källan till tillväxt”, säger Jagjit Chadha, direktör för National Institute of Economic and Social Research, en tankesmedja med säte i London. Den brittiska ekonomin plågas dock av en orättvis och ohållbar tillgång till offentliga nyttigheter, t.ex. utbildning och transporter.
“Om man inte vidtar åtgärder för att skapa de nödvändiga första förutsättningarna, som vi kallar dem inom ekonomin, kommer den privata sektorn inte nödvändigtvis att blomstra”, sade han.
Regeringens huvudmål är ingen anledning till debatt: att öka tillväxttakten i Storbritanniens ekonomi med 2,5 procent, vilket är mycket mer än vad som har setts under de senaste två decennierna. Frågan är om sänkta skatter kan generera den tillväxt som i slutändan skulle öka statens intäkter för att finansiera offentliga tjänster.
Mindre reglering och lägre skatter är MP:s huvudprinciper. Truss, som valdes in i parlamentet år 2010. Hon och Kwarteng skrev tillsammans med andra nyvalda lagstiftare en bok, “Britannia Unchained”, där de varnade för att “en överbelastad stat med höga skatter och överdriven reglering” höll tillbaka landets ekonomi. Författarna sade att de kände sig “obekymrade” med hur de “stödjer näringslivet samt vinstmotivet och de individuella motiveringarna hos den rikedomsskapande personen”.
Bevisen för att skattelättnader för dem som tjänar mer pengar skapar incitament för att stimulera en bred ekonomisk tillväxt är dock inte starka. I en nyligen genomförd studie av två forskare från King’s College i London, där man undersökte de senaste 50 årens skattesänkningar för de rika i avancerade länder, upptäckte man att dessa skattesänkningar inte hade någon betydande inverkan på ekonomins tillväxt eller arbetslöshet och att de faktiskt ökade inkomstskillnaderna. Forskning om den tidigare presidenten Trump. Trumps skattesänkningar 2017 visar att de inte gav de massiva ökningar av produktivitet och investeringar som de lovade.
“Det är ett märkligt trosspel att tro att skattesänkningar för de rika på något sätt kommer att översättas” till stora utgifter för offentliga tjänster, enligt Josh Ryan-Collins, som är forskningschef för Institute for Innovation and Public Purpose vid University College London, som ger råd till regeringar.
Det finns en möjlighet att. Truss val i politiken kommer troligtvis mer sannolikt att resultera i en ovälkommen ökning av efterfrågan i en period av hög inflation än att öka utbudet delen att det ekonomiska systemet.
De tidigare erfarenheterna – som inkluderar “den “språngbräda för att stimulera expansionen” som tillkännagavs 1972 – vilket var sista gången som den brittiska regeringen sänkte skatterna så djupt som Truss har föreslagit att göra, tyder på att förslaget “underblåser tillväxten, vilket Bank of England kommer att behöva hantera genom att höja räntorna mer än normalt”, säger Chadha från National Institute of Economic and Social Research. På lång sikt är detta “mer skadligt för företagen”, sade han.
Chefekonomen vid Bank of England förklarade att regeringens politik sannolikt kommer att välkomnas av en “betydande” reaktion från de penningpolitiska beslutsfattarna. Marknaderna förväntar sig att centralbanken beslutar att höja sin styrränta till cirka 5 procent under de närmaste månaderna jämfört med nuvarande 2,25 procent, vilket kommer att öka lånekostnaderna, vilket kan svälla på hypoteksmarknaden och minska sannolikheten för en tillfällig ekonomisk ryckighet.
“Det är ett initiativ som var ganska dåligt genomtänkt från början”, sade Andrew Goodwin, Storbritanniens främsta ekonomiexpert vid Oxford Economics, om regeringens politik. “Och sedan tror jag att de har förvärrat problemet genom att genomföra det på ett så dåligt sätt.”
I ett försök att minska volatiliteten på marknaden meddelade regeringstjänstemännen att de skulle definiera sin politik ytterligare, vilket inkluderar förändringar i den finansiella regleringen, inklusive barnomsorg, invandring och finansiell reglering och släppa “inom kort” en “budgetplan på medellång sikt” som innehöll en oberoende bedömning av hur den påverkar ekonomin samt detaljer om hur regeringen skulle arbeta för att lätta på skuldbördan.
Detta mot bakgrund av en global avmattning av den ekonomiska tillväxten. Det rapporterades att Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling nyligen konstaterade att världens ekonomi bromsar in snabbare än vad de hade räknat med, vilket ledde till att de minskade sina prognoser för det kommande året och nästa år. Organisationen sade att Storbritanniens ekonomi inte kommer att expandera nästa år.
“Jag tror att de föredrar att vara radikala”, sade Goodwin om Truss och hennes regering. Han konstaterade dock att “de måste ta itu med den verklighet som de lever i, inte den typ av värld som de skulle vilja leva i”.